העולם הפיננסי חווה שינוי מהותי עם התפתחותן של טכנולוגיות חדשניות דוגמת פינטק ובינה מלאכותית. עם זאת, לצד היתרונות הרבים שמציעות טכנולוגיות אלו, עולות גם סוגיות משפטיות ורגולטוריות המצריכות בחינה מעמיקה.
שירותי בנקאות ואשראי בעידן הפינטק
בישראל קיימת חובה חוקית למתן שירותי בנקאות ואשראי לכל אזרח ותושב, תוך התבססות על מדדים אובייקטיביים שנקבעו בחוק נתוני האשראי. חובה זו נועדה למנוע אפליה ולהבטיח שקיפות בתהליכי מתן אשראי. עם זאת, קיימים חששות מהותיים הנוגעים לפגיעה בפרטיות והעמקת הקיטוב החברתי.
מוסדות פיננסיים מסתמכים לא רק על נתוני אשראי רשמיים אלא גם על מקורות מידע אלטרנטיביים, דבר שעלול להביא לאפליה, אף אם לא מכוונת. לדוגמה, אוכלוסיות מסוימות, כמו החברה הערבית בישראל, עלולות להיפגע בשל בעיות רישום בטאבו, אשר מקשות עליהן לקבל משכנתאות ולשפר את דירוג האשראי שלהן.
השפעת הבינה המלאכותית על המגזר הפיננסי
השימוש הגובר במודלים של בינה מלאכותית, כדוגמת GPT-4, מעלה חששות הנוגעים לשקיפות, דיוק, והטיות אפשריות. דו"ח של מיקרוסופט מצביע על כך שלמודלים אלו יש בעיות כיול, חוסר עקביות ולעיתים אף כשלים קוגניטיביים. מוסדות פיננסיים חוששים משימוש בלתי מבוקר במערכות אלו, שכן הוא עלול להוביל לקנסות ופעולות אכיפה מצד רגולטורים.
למרות הפוטנציאל לחיסכון בעלויות ולשיפור השירותים, יש צורך בפיקוח הדוק כדי למנוע ניצול לרעה של הכלים החדשים ולצמצם סיכונים מערכתיים. יו"ר הנציבות גארי גנסלר אף התריע כי שימוש בלתי מפוקח בבינה מלאכותית עשוי לערער את יציבות הכלכלה הגלובלית.
האם רגולציה באמצעות אכיפה היא הפתרון?
גישה רגולטורית נפוצה בעולם הפיננסי היא "רגולציה באמצעות אכיפה" (Regulation by Enforcement), שבה רשויות אכיפה מטילות סנקציות על חברות במקרה של חריגה מהנורמות המשפטיות. גישה זו יוצרת אפקט הרתעתי, אשר עשוי להוביל לציות מוגבר ולהגנה טובה יותר על הצרכנים.
דוגמאות לכך כוללות אזהרות שנשלחו לחברות כמו Coinbase ו-BlockFi מצד ה-SEC, אשר איימו בנקיטת צעדים משפטיים במידה וימשיכו בפיתוח מוצרים פיננסיים מסוימים. מנגד, יש המזהירים כי גישה זו עלולה לגרום לחברות פיננסיות לנטוש את השוק האמריקאי ולפעול במדינות עם רגולציה מקלה יותר.
המסקנה: איזון בין חדשנות לפיקוח
הטכנולוגיה הפיננסית החדשה מחייבת את הרגולטורים להיות דינמיים ומעודכנים, תוך יצירת מסגרת ברורה אך גמישה. על הרגולטורים לקדם שקיפות ופיקוח על מערכות דירוג אשראי ולמנוע אפליה מובנית. כמו כן, יש להפעיל מנגנוני בקרה על שימוש בבינה מלאכותית, על מנת להבטיח הגנה על הצרכנים ולמנוע סיכונים מערכתיים.
רגולציה באמצעות אכיפה היא כלי חשוב אך אינה תחליף לחקיקה מסודרת. הרגולטורים צריכים לפעול במשולב עם המחוקקים על מנת לקבוע סטנדרטים ברורים וליצור איזון נכון בין עידוד חדשנות לבין הגנה על הציבור הרחב.